总量

　　一周观点

　　联系人

　　宏观

　　国常会33条稳增长政策密集落地，人民币受益复工复产强势升值。

　　周君芝

　　下周关注5月出口数据。

　　在疫情复工复产中，经济企稳预期降低了系统风险，流动性宽松下，带来了5月份成长股的友好环境。未来可能的场景策略

　　是：一种是需求恢复开始体现弹性， 上游整体处于库存、产能冗余较低的状态将会让矛盾暴露，而3季度开始CPI竭通胀牟一-凌中枢也会上移；另-种是如果中国需求恢复较弱，那么国内因素就会再次让位于全球滞胀交易。通胀主线将逐渐回归。

　　固收

　　市场纠结在交易复苏还是交易衰退，疫后政策加码，6月仍处货币财政联动下的窗口期，长端区间震锅，保持中性久期谭逸鸣

（文章来源：民生证券）